「尿素期货」现价强势提振期价低开反弹

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期货方面：UR2301合约价格低开后试探性反弹，悲观预期引导下隔夜大宗商品价格普遍下跌，尿素主力合约低开于2446元/吨，在现价强势背景下，期价低开高走，但反弹的动力相对有限，日内最高试探2479元/吨，尾盘报收于2465元/吨，呈现一根上影线的光脚小阳线，结算价2462元/吨，涨幅0.12%。期价虽然震荡收涨，但反弹过程中成交量并不活跃，持仓量仅微幅增长，高位继续上行意愿有所减弱。

从前二十名主力持仓席位来看，前二十名主力持仓69323手，较上一交易日增加722手，前二十名主力持仓70977手，较上一交易日减少110手，空头席位上，方正中期显著减仓超过2600手。

今日尿素市场价格继续上扬，原料煤炭价格上涨、国际尿素价格上行，以及山西地区环保检查导致开工率意外下降支撑尿素价格反弹走高，当然，近期工业需求接货暂时稳定，农需随着冬小麦种植期临近而询价增多，也在一定程度上支撑价格走强，目前北方主要交割区尿素工厂出厂价格在2520-2550元/吨，价格较前一日上涨20-50元/吨。不过整体来看国内尿素市场需求活跃度依然不高，出口在法检政策控制下也难有明显增量，中期需求预期偏谨慎。

期货价格震荡盘整，现价继续反弹走高，尿素基差略有扩大，今日尿素1月合约以山东地区为基准地基差为125元/吨左右。鉴于中期需求端难有持续性提振，对于上游风险敞口企业，可以考虑在期货市场卖出套期保值。

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供应方面，9月14日，国内尿素日产量小幅下滑至15.2万吨，环比下降0.3万吨，同比增加1.2万吨，开工率大约64.4%。近期山西安全环保检查形势严峻，部分企业开始减产，拖累尿素日产规模继续下降，不过，近期江苏灵谷二期、新疆宜化、山西润锦、内蒙古亿利亿鼎已经开始逐步恢复生产，宁夏和宁预计9月20日复产、大唐呼伦贝尔复产调试中、内蒙古乌兰大化复产试车中，供应仍相对宽松，整体高于去年同期水平。

目前，原材料煤炭价格上涨、国际招标价格偏高以及冬小麦种植季节农需开始增加，尿素现价连续上调，现价的强势提振期价重心继续抬升，短期走势偏强。不过，美联储加息预期下，大宗商品承压，而国内尿素生产远高于去年同期水平，需求却因出口法检而表现同比偏弱，尽管此前企业库存略有下降，但整体供需预期宽松，价格反弹动力已经暂缓。特别需要注意的是，近期秦皇岛发改委表示要调查煤炭价格超过合理区间情况，成本端受政策引导影响而下降。尿素价格能否反弹独立走强，更多还是要关注需求端，目前需求尚未有显著利好，预计价格上行空间有限。期货盘面来看，期价短期在2380-2420上方维持偏强对待，但短周期部分指标已经出现顶背离，高位风险正在逐渐增加。

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