「尿素期货」期价重归弱势

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期货方面：尿素期价直接下挫，继续大幅收阴。UR2301合约开盘于2200元/吨，最高微幅试探2209元/吨，日内走势偏弱，最低下探2127元/吨，尾盘报收于2140元/吨，呈现一根带短上下影线的大阴线实体，结算价2162元/吨，跌幅3.78%，成交量115802手，+9613手，持仓量94248手，-1499手。

持仓方面，UR2301合约前二十名多头持仓51323手，-1127手；前二十名空头持仓55973手，-1763手，多空主力均有减持。

尿素现货价格继续下探，目前工业端按需采购，复合肥、胶合板及三聚氰胺等下游工厂运行状态仍不佳，因此对原料备货热情不高；农业备肥需求谨慎，缺乏需求配合下，企业尿素价格持续下调。目前，主要交割区报价2250-2280元/吨，河南，山东以及安徽工厂出厂价下调20-30元/吨。

虽然现价略有回落，但整体跌幅不及期价，基差震荡扩大。尿素9月合约山东地区为基准基差约62元/吨，1月合约基差约为170元/吨。基差已经回到正常水平，近月合约企业套保优势减弱；远期1月目前基差仍处于偏低水平，后续基差仍有扩大可能，但对比过去两年，基差走势，短期投资机会相对有限。

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供应方面，8月18日，国内尿素日产量14.3万吨，环比增加0.1万吨，开工率60.6%。目前，南方高温干旱天气仍在持续，预计下周限电可能仍会制约尿素日产增加，加上新疆塔化即将开始检修，日产规模短期可能很难有明显增长。不过，即便日产仍有掣肘，但企业尿素库存仍在继续增加，显然供应减量不及需求跌幅，目前供需依然宽松。截止到8月17日，尿素企业库存55.48万吨，环比增加3.75万吨，中国主要港口尿素库存统计24.2万吨，+4.6万吨，港口库存攀升，预计下月出口规模可能会有增加。

供需基本面来看，尽管部分省份受限电导致日产规模难有明显增长，但是，目前农需真空期、出口难有明显增长以及工业需求低迷，市场成交情况低迷，企业库存仍在攀升，供需形势宽松。缺乏利多题材下，尿素期价加速下挫，已经跌破前期颈线支撑，重回弱势，近期震荡偏弱对待，关注前低附近支撑。不过，现价已经在成本线附近徘徊，期价能否顺利展开下挫，还需要关注后续是否有利多题材跟进，包括上游成本、国储等因素的变动。

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