生意社基差率分布年度监测（2022/11/04）

生意社

生意社定义：基差率＝主力基差/现货价格×100%。据生意社对基差率10年以上的监测发现，较长周期内基差率符合正态分布，且具有以下的特征：

1、基差率变化有一定的趋势；

2、基差率放大到一定程度必然回归。

生意社测算了各商品期货的最新基差率，在不同周期内的分布（见以下各表）。基于正态分布理论：1σ外（表示基差率分布在平均值±1个标准差之外），投资机会较大；2σ外投资机会更大。

2022-11-03基差率在1年内的分布

商品名称

当日基差率

均值

分布

大豆(期)

3.86%

0.26%

玉米

-1.29%

-1.62%

玉米淀粉

9.53%

6.12%

苯乙烯

7.05%

2.60%

乙二醇

3.10%

1.75%

铁矿石(澳)

5.04%

11.34%

1σ外

冶金焦

5.80%

-5.56%

鸡蛋

29.89%

8.18%

1σ外

炼焦煤

22.10%

13.34%

LLDPE

7.64%

2.33%

1σ外

生猪

17.21%

-3.05%

1σ外

豆粕

24.71%

11.80%

2σ外

棕榈油(期)

1.93%

13.91%

1σ外

液化气

-4.46%

7.43%

2σ外

PP(拉丝)

4.77%

1.56%

1σ外

PVC

3.04%

1.42%

大豆油

9.18%

7.26%

皮棉

15.94%

7.40%

2σ外

棉纱32S

23.93%

12.61%

1σ外

玻璃

14.22%

5.16%

1σ外

甲醇

10.00%

-0.61%

2σ外

菜籽油

18.64%

8.17%

1σ外

涤纶短纤

14.65%

5.44%

2σ外

小麦

3.83%

9.17%

菜籽粕

26.53%

9.95%

1σ外

油菜籽(期)

15.60%

4.80%

2σ外

重质纯碱

16.32%

10.57%

硅铁

-2.09%

-2.73%

锰硅

-1.10%

-1.35%

白糖

2.99%

0.21%

1σ外

PTA

9.27%

3.97%

尿素

7.10%

7.76%

动力煤

29.00%

21.92%

1σ外

铜(期)

1.99%

0.88%

1σ外

铝(期)

-0.02%

0.00%

锌(期)

4.32%

1.19%

2σ外

铅(期)

-0.28%

-0.21%

镍(期)

2.07%

3.41%

锡(期)

3.16%

2.50%

黄金

0.04%

-0.26%

白银

-0.16%

-0.69%

螺纹钢

4.91%

3.53%

线材

-2.61%

-1.75%

热轧板卷

4.03%

2.71%

不锈钢

4.52%

4.36%

燃料油

58.38%

45.85%

1σ外

沥青

17.34%

5.11%

2σ外

天然橡胶

-5.35%

-4.95%

针叶木浆

9.50%

2.80%

1σ外

小麦(强)

-6.02%

-6.67%

注：1σ外，表示基差率分布在平均值±1个标准差之外。

2σ外，表示基差率分布在平均值±2个标准差之外。

分布在1σ内的，则不予标记（即为空）。

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