「尿素期货」期现共振 短期偏强运行

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期货方面：尿素期价强势上行，期价开盘于2357元/吨，开盘后最低回踩2353元/吨，日内震荡强势上行，最高上行至2410元/吨，尾盘报收于2405元/吨，呈现一根带短上下影线的大阳线实体，涨幅2.17%；成交量、持仓量微幅增加，前二十名多空席位均有增仓，多头主力增仓更为积极主动。

今日国内尿素行情呈现上涨趋势，受到工业需求、部分复合肥厂以及经销商备肥影响，尿素企业出货形势有所好转，为尿素价格上行注入强心剂，尿素现货价格涨幅略有扩大。目前山东及河南尿素工厂出厂价格范围多在2440-2480元/吨，鲁北及河北高端出厂报价2500-2540元/吨。

尿素期现货价格均有上调，期价涨幅略大于现价，尿素基差继续收窄，以山东地区为基准，尿素1月合约基差95元/吨左右。基差收窄至均值下方，继续缩小可以考虑寻找卖出保值机会。

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供应方面，11月8日，国内尿素日产量15.1万吨，环比持平，同比日产增加约1.5万吨，开工率大约64%。进入11月份，气头尿素即将步入传统检修期，目前尚未有天然气供应的明确消息，不过，西南及西北少数尿素工厂有计划11月中上旬开始停车检修，另有部分气头尿素工厂计划12月份停车检修，具体进展还需关注原料天然气的供应形势。此外，9月下旬因环保检查而限产的尿素装置暂未复产，目前加工亏损，企业复产积极性不高，后续恢复情况还需跟进。

目前，期现货价格轮番上行后，市场需求有所复苏，尿素企业出货形势好转，提振现货市场扩大现货报价反弹幅度，期现货共振下，市场看涨信心渐起，期价强势反弹突破均线附近压制，大幅收阳，短期一旦确认2380-2410压力带突破，上行空间可能扩大至2480-2530附近。不过，从基本面角度来看，目前供应形势稳定，同比远高于去年同期水平，企业库存运行至往年同期高位，而需求端，正处于传统农需淡季，工业消费增长提振有限，而出口受到法检总量控制，提振规模有限；即便冬储备货需求启动，但很难改变供需宽松情况。价格一旦继续向上靠近成本线，供应将有所增加，价格上行空间基本有限，投机客户依托止损位短线参与，企业客户可以在基差收窄后寻找卖出套期保值机会。

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