「尿素期货」市场情绪扰动 期价继续上行

图片来源：文华财经

期货方面：借助疫情放开传言，市场多头情绪展开反攻，大宗商品普涨，尿素期价受到市场乐观预期推动，继续扩大涨幅，尿素主力1月合约价格开盘于2341元/吨，震荡回踩2329元/吨后扩大涨幅，最高上行至2385元/吨，尾盘报收于2381元/吨，呈现一根带短上下影线的大阳线实体，结算价2357元/吨，涨幅2.28%。成交量虽然环比略有增长，但增幅有限，且仍低于本周前期水平，持仓量小幅萎缩，反弹过程中主力多空席位均出现减持，对于反弹，资金配合有限。

今日国内尿素行情继续稳中略有上行为主，期货市场的连续上行提振市场情绪，部分区域农业经销商开始采购，工厂出货形势略有好转，加上印度意外发布新一轮尿素进口标购，提振市场情绪，尿素现货报价继续反弹，不过，由于国内疫情影响，部分地区汽车发运仍不顺畅，拖累低迷工业需求进一步走弱，尿素报价虽有上调，但市场谨慎仍偏谨慎，涨幅有限，尿素出厂报价与市场报价略有分化。目前北方交割区尿素工厂出厂价格范围多在2400-2450元/吨，鲁北以及河北地区报价依然偏高。

尿素期价继续扩大涨幅，现货价格小幅上调，期价涨幅明显大于现货价格，尿素基差收窄，以山东地区为基准，尿素1月合约基差79元/吨左右。基差收窄至均值下方，继续缩小可以考虑寻找卖出保值机会。

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供应方面，11月4日，国内尿素日产量14.6万吨，环比持平，同比日产增加约1.6万吨，开工率大约62%。本周，继河南心连心工厂2日故障停车后，今日安徽昊源80万吨产能因故障停车，拖累日产规模下降，不过预计故障装置短停，周末或相继复产，整体供应形势依然稳定充裕。此外，2021年11月份气头尿素已经开始减产停车，但目前国内暂未听闻气头尿素减产动态，供应形势目前好于去年同期水平。

尿素库存方面来看，截止到本周，尿素企业库存103.72万吨，环比增加6.29万吨，涨幅6%，同比偏高30.38%，基本已经来到近几年同期最高水平；港口库存20.8万吨，环比增加4.9万吨，涨幅30.8%，同比增加9.30万吨，涨幅80.86%。

目前，现货价格试探性上调，高成本以及连续反弹的期价，提振企业报价，加之冬储采购临近，印度意外发布新一轮标购，提振市场，企业挺价意愿增强，此外，借助疫情放开传言，本周市场多头展开反攻，大宗商品普遍上行背景下，尿素期价迎风助涨，扩大涨幅，短期走势偏强。不过，供应端来看，亏损并未引发大规模减产，整体供应依然好于往年同期水平；而国内需求来看，虽然部分农业采购需求略有增加，但冬储采购尚未开始，商储备肥也稍显谨慎，工业需求在疫情的拖累下进一步下滑，需求低迷情况仍未改变；此外，煤炭价格出现松动，中期估值压力有所减轻。供需基本面提振力度有限，尿素价格的上行之路或将遇阻。

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