期货业大消息！首单QFII境内商品期货交易完成！国际化持续推进

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期货行业迎来大消息！

10月11日，瑞银期货宣布已完成中国合格境外机构投资者（QFII）、人民币合格境外机构投资者（RQFII）首单国内商品期货交易，并成为首家支持QFII参与境内商品期货市场的期货公司。

继国内交易所宣布放开QFII、RQFII参与相关品种交易仅一个多月，行业首单交易就正式落地，标志着中国期货市场对外开放的大门正越开越大，业界对政策的进一步放开也相当期待。

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一个多月就落地首单业务

瑞银期货是瑞银证券全资子公司。据悉，2020年以来，瑞银期货紧跟中国期货市场改革开放步伐，依托瑞银集团全球网络资源，精准培育海外客户，帮助客户深入了解国内期货市场相关政策和规定，协助其完成相关法律文件的拟订与签署，以及开户材料准备及系统测试工作。

今年9月2日，上海期货交易所、上海国际能源交易中心、大连商品交易所、郑州商品交易所同时发布公告，从当日起允许QFII、RQFII 参与部分商品期货、期权合约交易。瑞银期货积极响应，短时间内完成了首单交易相关的各项筹备工作，并于11日落地。

瑞银全球金融市场部中国主管房东明表示，瑞银一直非常关注中国金融衍生品相关的政策和开放，并且积极布局，拓展产品服务，把握其中的业务机会。期待QFII新规下金融衍生产品投资政策的进一步放开，提供更多投资与风险管理工具，进一步吸引海外投资者积极参与中国资本市场。

瑞银期货董事长张家荣也指出，瑞银期货专注中国期货市场国际化业务近十年，致力于将优质的国际投资者引进中国期货市场，并为中国期货市场提供健康有序的流动性。

QFII业务和国际化品种业务一直是瑞银期货的战略重点，多年来平稳、高效地服务于QFII在中国金融期货交易所的套期保值业务，并且不断拓展海外客户交易商品期货国际化品种的业务。未来，公司会继续稳扎稳打，不断丰富和优化产品、服务，加强投资者教育和风险防控，助力中国期货市场国际化业务发展。

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期货市场国际化持续推进

中国期货市场国际化近年来持续向前推进，作为重要海外投资者之一，QFII、RQFII参与中国期货市场的政策也在不断更新。

2020年9月25日，经国务院批准，中国证监会、中国人民银行、国家外汇管理局发布《合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者境内证券期货投资管理办法》，中国证监会同步发布配套规则《关于实施〈合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者境内证券期货投资管理办法〉有关问题的规定》。

其中明确提出，稳步有序扩大投资范围。新增允许QFII、RQFII投资全国中小企业股份转让系统挂牌证券、私募投资基金、金融期货、商品期货、期权等，允许参与债券回购、证券交易所融资融券、转融通证券出借交易。

QFII、RQFII可参与金融衍生品等的具体交易品种和交易方式，将本着稳妥有序的原则逐步开放，由中国证监会商中国人民银行、国家外汇管理局同意后公布。

今年8月26日，中国证监会党委委员、副主席方星海在“第十九届上海衍生品市场论坛”上表示，将坚定不移推进期货市场高水平开放。

推进市场、机构、产品全方位制度型开放，积极探索多元化对外开放路径。研究推进油脂油料期货期权品种纳入特定品种，引入境外交易者参与，提升我国油脂油料期货价格的国际影响力。推动国债期货双向开放。尽快完成各项准备，向QFII、RQFII开放参与商品期货、商品期权和股指期权产品，为境外交易者提供更丰富的风险管理工具。

9月2日举行的“2022年服贸会中国国际金融年度论坛”上，方星海副主席又一次就期货市场对外开放表态，强调将稳步扩大商品和金融期货国际化品种，支持开展期货产品结算价授权合作，实现期货市场开放路径多元化。当日晚间，QFII、RQFII参与商品期货、期权的政策正式落地，五家国内期货交易所分别公告，首批开放41个品种。

在外资投资方面，数据显示，截至8月26日，境外投资者在股指期货市场的客户权益为317.55亿元，在原油期货、铁矿石期货、PTA期货、20号胶、棕榈油、国际铜、低硫燃料油期货市场的客户权益合计212.97亿元。（金凌 券商中国）

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汇丰成为首家协助QFI完成商品期货交易的境内托管行

10月11日，汇丰银行（中国）有限公司（下称“汇丰中国”）成功协助一家境外机构完成境内市场首单QFI（合格境外投资者）商品期货交易，成为首家协助QFI完成商品期货交易的境内托管行。

经中国证监会同意，QFI自9月2日起可参与上期所及其子公司上期能源、郑商所、大商所、中金所的部分期货和期权合约，其中，新开放的商品期货是一项以实物形态商品为标的的衍生品工具，可帮助对冲基金、证券公司、主动型基金等境外投资者更好地丰富中国市场投资策略。

具体来看，合格境外投资者可以参与各自交易所的期货、期权品种包括黄金、白银、低硫燃料油、甲醇、白糖、豆粕、豆油等商品期货和铜、铝、锌、甲醇、白糖、股指期权等期权品种共计41个。

目前来看，机构投资者对于股指期权和商品期货的业务需求量究竟有多大？“自9月2日五大期货交易所正式向QFI开放23种商品期货合约和18种期权合约以来，汇丰已收到数十家境外机构的投资意向咨询。”汇丰中国证券服务部总监钟咏苓对第一财经表示。

证监会信息显示，截至2022年8月，中国市场共有711家境外机构获得QFI资格，汇丰银行为其中的260家提供境内托管服务。除QFI商品期货交易外，今年2月，汇丰中国成为首家协助QFI完成北交所交易的外资托管行；9月19日，汇丰中国成为首家在中国金融期货交易所完成股指期权交易的外资托管行。

钟咏苓对第一财经表示，商品期货是商品现货的衍生工具，代表对未来现货价格的预期，属于标准化合约，交易方便快捷，成本费用低廉，是投资大宗商品的理想渠道。国内商品期货市场对QFI开放，有利于各类境外机构进一步完善其交易策略，提升其境内资产配置效率和风险管理水平。

“股指期权由于其独特的非线性损益结构，可为投资者提供行之有效的风险对冲工具。境外投资者既可将股指期权作为标的资产的直接替代来规避流动性风险，又可将其作为提供杠杆性的衍生工具以提高资金利用效率，对于丰富境外投资者境内资产组合具有重要意义。”钟咏苓称。

钟咏苓进一步表示，托管结算体系是跨境投资与资本市场发展的基础架构，随着中国资本市场更多开放政策的逐步落地，外资在境内投资的深度与广度将进一步扩大，相信将吸引更多优质外资机构配置中国资产。（第一财经 张苑柯）

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