商品期权的保证金是怎么计算的？

商品期权保证金与期货交易中存在相似的一面，但也存在不同。期货交易中，无论买入还是卖出都需要缴纳保证金，但期权交易中只有卖方才需要缴纳保证金，因为期权买方在支付期权费后，只有权利而没有义务，因此买方到期基本没有履约的风险。但是对于卖方来说，只有到期配合买方行权的义务，因为需要缴纳保证金以保证到期有足够的资金进行履约。

期权知识来源：财顺期权

期权保证金计算相比于期货比较复杂，具体金额从以下二值中取最大值：

值一：期权合约结算价*标的期货合约交易单位+标的期货合约保证金-0.5*期权虚值额；

值二：期权合约结算价*标的期货合约交易单位+0.5*标的期货合约保证金。

看涨期权虚值额为行权价高出标的价格的部分，看跌期权虚值额则是标的价格高出行权价的部分。平值期权和实值期权的虚值额为0。从期权的保证金计算公式中可以看出，实值程度越高，期权保证金也就越高。对于虚值期权来说，虚值程度越深，需要缴纳的保证金也就越少。

持仓限额制度

期权交易也存在限仓制度。国内商品期货交易所实行期货和期权分开限仓，并分别统计期权的买持仓和卖持仓。买持仓为客户持有的看涨期权买持仓和看跌期权的卖持仓之和，卖持仓为客户持有的看涨期权卖持仓和看跌期权买持仓之和，两者均不可超过交易所规定限额。

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