「尿素期货」现货表现平稳 期价高位震荡

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期货方面：尿素主力合约价格略有高开，最高试探2645元/吨后震荡回落，但期价回调幅度有限，日内处于2600整数关口上方震荡，期价收于一根带短上下影线的小阴线，收涨0.54%。成交量持仓量略有扩大，不过主力席位中，多空主力虽均有所增加，但空头主力增仓相对更为积极主动，期价上行动力放缓。临近春节，交投将趋于谨慎。

今日国内尿素以稳为主，市场已逐步进入节日气氛，成交寥寥，物流不畅，预计春节前后国内尿素行情仍将稳中小幅波动，节日期间工厂将以发货为主，节后工厂开工有增长预期。国内价格方面，今日山东、河南及河北尿素工厂出厂报价范围仍多在2680-2720元/吨。

尿素主力合约收盘价格环比波动有限，现货价格趋稳，基差变动有限，以山东地区为基准，尿素5月合约基差117元/吨左右，基本与2022年同期水平持平，根据2022年走势来看，基差有继续收窄可能，并且鉴于远期5月对应需求旺淡季转换，可以考虑节后介入卖保。

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供应方面，1月18日，国内尿素日产量14.8万吨，环比持平，同比略微偏少0.1万吨，开工率大约62.6%。江苏华吕60万吨装置因故障而短停，制约日产规模，不过预计很快复产，加上近期天然气价格下跌后，气头尿素企业进入复产周期，预计节后供应将环比有明显增量。

目前现货市场成交已经有明显放缓，短期需求压力并不大，但春节后需求旺季即将到来，市场还是对价格有一定的乐观预期，期价在短期均线上方仍有反复。不过，此前检修气头尿素将陆续进入复产周期，日产规模将环比进入上行通道，加上库存高企，供应端仍有压力。需求端来看，2-3月小麦水稻农需实际规模有限，节后承储企业采购压力逐渐减弱，工业需求复苏还需要关注终端复苏情况，对于价格的持续性，建议谨慎。结合春节前市场交投情绪放缓，期价出现独立行情的可能性较弱，大概率震荡盘整，观望为宜。

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