【利得投教小课堂172】大众适用的理财工具——关注风险 理性投资（二）

5月25日晚，中国证券投资基金业协会发布4月份公募基金市场数据。数据显示，公募基金资产净值合计达272943.29亿元，创年内新高，距离去年8月底272944.27亿元的历史高点仅一步之遥。业内人士表示，此次公募基金规模重回27万亿之上主要得益于货币基金、债券基金规模的增长。针对公募基金市场的未来表现，业内受访机构普遍认为，在经济逐渐复苏的大背景下，投资需求也将逐步回暖，公募基金市场整体表现值得期待。（新闻来源：证券日报）

上期投教小课堂中，利得基金君介绍到适合小白理财的几种产品，其中的货币基金是公募基金大家庭中风险最低的一种理财产品，非常适合小伙伴进行日常闲钱的理财。但对于一部分投资者而言，既然选择投资，那多半有一定预期收益，收益大小往往与风险高低相对应，而针对这些有一定风险承受能力且希望得到较高收益的投资者，公募基金投资或者债券投资或许更合适。

公募基金

公募基金是近年来最受欢迎的投资产品，从1998年出现至今，公募基金行业发展已逾25载之久，产品数超万只，规模超27万亿元，我国成为仅次于美国和卢森堡的全球第三大公募基金市场。

公募基金之所以受欢迎，首先就在于其是相关法律规范及管理制度都运作的非常成熟的一种投资产品，且不说公募基金管理人牌照核准之严格，根据证监会数据显示，截至2023年5月末，我国共有143家公募基金管理公司以及13家取得公募资格的资产管理机构，足以证明公募基金管理牌照的“含金量”，另外公募基金投资中，投资者的资金是由第三方托管的，投资者的资金安全可以得到充分保护。不仅如此，公募基金投资同时具有较高的透明度，产品净值每日都会更新，还有季报、半年报和年报等定期报告向投资者展示基金的运行情况，投资者可以及时了解投资情况，适当调整投资计划。

除了此前利得基金君介绍过的货币基金之外，公募基金家族还有丰富的基金品类供投资者选择，按投资标的通常可以分为股票基金、债券基金、混合性基金、FOF（基金中的基金）以及ETF等特殊基金。当然，不同的基金品类风险各异，通常可以分为5个等级：

R1谨慎型产品——通常指货币基金，主要适合风险承受等级偏低的投资者；

R2稳健型产品——通常指债券型基金，主要是80%以上资金资产投资于债券的且不参与权益品种投资的纯债基金，适合风险承受等级偏低的投资者；

R3平衡型产品——这一类产品的资产配置比例相对比较平均，可以是偏股类型，也可以是偏债类型，通常投资权益资产比例不超过60%，适合有一定风险承受能力的投资者；

R4进取型产品——通常指股票型基金，投资权益资产比例在80%以上，同时也可以投资部分外汇、黄金等高波动性金融产品，ETF、ETF联接、QDII产品都属于此类，适合风险承受能力较强的投资者；

R5激进型产品——通常指股票基金及一些投资于大宗、黄金等领域的另类投资基金，这类产品波动大，而且投资门槛也相对较高，适合那些具备成熟投资经验及风险承受能力强的投资者。

综上，有一定风险承受能力的普通投资者想要投资公募基金，且希望能够得到相对较高的收益的话，可以选择股票型或者平衡型基金产品，鉴于公募基金最大的优势在于一揽子投资，将资金投资到不同市场，一定程度上能起到分散风险的作用，而且相比于股票等理财产品，公募基金的投资门槛更低，使得更多的投资者可以参与其中。

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债券

依据发行主体分类的话，债券一般可以分为政府债、公司债及金融债。政府债主要就是利得基金君上期介绍过的国债和地方债；公司债即企业发行的债券；金融债则包括央行票据、政策金融债、商业银行债及非银金融债等。

整体来看，债券投资的整体收益高于银行存款，且其风险等级相对较低。这其中，国债因为有中央政府的背书自然安全等级最高，地方债投资则应重点关注当地政府的财政情况，尽量选择较发达地区的政府债进行投资；公司债即非金融性质企业债券，投资这类债券必须谨慎评估发行主体的经营情况；金融债的发行主体是银行或其他金融机构，其利率水平通常是高于同期的定期存款利率，低于企业债券，不过金融机构的资信等级相对较高，投资风险相对较小。

相较于股票市场，债券市场的波动相对较小，但投资债券同样会面临着一定的风险，比如此前提到的通货膨胀导致货币贬值，在通胀周期下，债券的收益水平可能会受通胀速率影响；利率调整同样会影响债券价格，通常情况下，债券利率走高，债券市场价格下降。市场波动影响实在是难以避免，但信用风险却需要投资者做好功课防范，一方面要关注投资主体的经营状况，另一方面可以将债券评级作为参考指标。

我国债券市场的中长期债券和短期债券有着不同的评价标准，中长期债券通常以AAA/AA/A、BBB/BB/B、CCC/CC/C划分为三等九级，其中每个信用等级都可以用“+”、“-”符号进行微调，短期债券则以A-1、A-2、A-3、B、C、D划分为四等六级，以上评级皆代表从高到低的债券信用等级，信用等级越高，风险越低。

除公募基金和债券以外，普通投资者也可以选择银行理财产品进行投资，目前我国银行理财产品都是由商业银行或者理财子公司发行，其风险等级划分也分为五级，方便不同风险承受能力的客户进行投资选择。作为风险承受能力有限的普通投资者，期望获得较高的投资收益，利得基金君建议大家在R3/4风险等级的银行理财产品、R3/4风险等级的公募基金产品或者A级以上信用等级的债券产品中选择。不过，在市场震荡调整的当下，这些所谓的大众适用理财工具自然也面临着较大波动，毕竟收益越高，对应的投资风险也就越大，作为投资者，静待市场调整，保持平和心态才是硬道理。

如果说投资基金和债券尚且还可以保持平和的心态，那下期利得基金君要介绍的几款大家耳熟能详的投资工具就很难让大家稳定心态了，下期我们来看看那些投资市场中热门的高风险投资工具。